TRANSAKDI DERIVATIF (Transaksi SWAP + Perhitungan)

Takbir dulu yuks..3x

 

Transaksi SWAP merupakan salam satu dari transaksi derivative yang digunakan untuk meminimumkan resiko terhadap depresiasi mata uang, apakah didalam pengembalian pinjaman tersebut lebih menguntungkan dengan SWAP atau tidak menggunakan SWAP.

Sebelum kita membahas lebih lanjut mengenai bagaimana langkah-langkah transaksi SWAP kita ketahui dulu apa itu transaksi derivative.

Pengertian Transaksi Derivatif.

Merupakan pengembangan instrument keuangan baru dimana investor memiliki alternative yang lebih luas untuk berinvestasi baik di asset riil, asset keuangan, maupun di instrument derivative.

Menurut SK Dir BI No. 28/119/KEP/DIR, 29 Desember 1995 adalah suatu kontrak atau perjanjian pembayaran yang nilainya merupakan turunan dari nilai dari instrument yang mendasari seperti suku bunga, nilai tukar, komoditi, equity dan indeks, baik yang diikuti dengan pergerakan atau tanpa pergerakan dana/instrument.

ATAU

Merupakan transaksi yang struktur dan nilainya didasarkan/bergantung pada,dan (karenanya) eksistensi atau keberadannya merujuk pada,  asset lain atau nilai asset tersebut.

Macam-macam transaksi derivative :

1.      Transaksi forward : transaksi antara pembeli dan penjual yang bersepakat untuk menyerahkan non komoditi atau non asset dalam jumlah dan mutu tertentu pada tanggal yang ditetapkan di masa mendatang.

2.      Kontrak Opsi : Hak, bukan kewajiban untuk membeli (call) dan menjual (put) komoditi/asset tertentu pada tingkat harga yang ditetapkan dalam jangka waktu tertentu.

3.      Transaksi SWAP :perjanjian untuk membeli dan menjual secara bersamaan komoditi/asset yang sama dalam jangka panjang.

4.      Transaksi Komoditi : Transaksi kontrak berjangka

Fungsinya adalah :

1.      Sebagai model investasi umumnya adalah investasi jangka pendek

2.      Sebagai cara lindung nilai dalam menghilangkan resiko

3.      Informasi harga yaitu mencari atau memberikan informasi tentang harga barang komoditi tentntu dikemdian hari.

4.      Fungsi spekulatif

5.      Membuat fungsi manajemen produksi berjalan dengan baik dan efisien. Yaitu produsen akan mendapat gambaran permintaan dan kebutuhan pasar di masa yang akan datang terhadap produk yang dihasilkannya itu, dengan cerminan harga dipasar, sehingga kapasitas produksi dan penyimpangan barang dapat disesuaikan dengan kebutuhan tersebut.

6.      Untuk mencegah gejolak harga pasar yang ekstrim terhadap underlying asset. Yaitu dengan adanya perdagangan berjangka, maka pasar akan bereaksi yang positif terhadap permintaan dan penawaran.

Nah sekarang masuk ke perhitungan SWAP..

Langkah-langkahnya adalah :

1.      Penentuan Spot Rate

a.       Kurs

b.      Depresiasi

c.       Tenor atau jangka waktu

2.      Penentuan beban premi

a.       Besar premi (%)

b.      Tenor

c.       Jumlah kewajiban pinjaman (pokok dan bunga)

3.      Penentuan pengembalian pinjaman dengan premi

Menentukan pokok pinjaman  yaitu bunga pinjaman + premi SWAP

4.      Penentuan pengembalian pinjaman seandainya tidak menggunakan SWAP

5.      Analisis selisih dengan SWAP dan tanpa SWAP

Diketahui PT. Tiyok mempunyai data sebagai berikut :

-          Offshore (Plafon Kredit/Pinjaman) adalah USD 100.000

-          Bunga 6% / th

-          Tenor 1 tahun

-          Kurs Rp 1.000/1 USD

-          Depresiasi 5%/th

-          Kewajiban Premi 10%, tenor 3 bulan

Jawab :

a.       Menentukan spot rate

Jan 1		1.000
April 1	1.000 + (5% x(3/12 x 1000))	1.012,5
Juli 1	1.012,5 + (5% x (3/12 x 1.012,5))	1.025,16
Okt 1	1.025,16 + (5% x (3/12 x 1.025,16))	1.037,97
Des 31	1.037,97 + (5% x (3/12 x 1.037.97))	1.050,94

b.      Menentukan besarnya beban premi

Premi I	10% x 3/12 x 106.000 x 1.000	2.650.000
Premi II	10% x 3/12 x 106.000 x 1.012,5	2.683.125
Premi III	10% x 3/12 x 106.000 x 1.025,16	2.716.674
Premi IV	10% x 3/12 x 106.000 x 1.037,97	2.750.620,5
	Jumlah Premi	10.800.419,5

c.       Perusahaan membayar pengembalian pinjaman dan premi

Pokok Pinjaman dan bunga

-          Pokok pinjaman 100.000 x Rp 1.000          = Rp 100.000.000

-          Bunga                                                     = Rp 10.800.419,5

JUMLAH                                                          = Rp 110.800.419,5

d.      Tanpa SWAP

Perusahaan membayar :

(USD 100.000 + (100.000 x 6%)) x Rp 1.050,94                       = Rp 111.399.640

Menggunakan SWAP                                                            Rp 110.800.419,5

Selisih (L)                                                                           Rp 599.220,5

e.       Kesimpulan

Jadi PT. Tiyok lebih diuntungkan apabila menggunakan SWAP. Dimana ada selisih sebesar Rp 599.220,5

Semoga bermanfaat and nice day..